电力行业利润增幅领跑！
2023.11.08 
今年前三季度，电力产业链业绩增幅表现亮眼，截至10月17日，电力行业板块的83家上市企业中，已有18家披露了三季度业绩公告，其中，16家企业实现业绩增长。
电力股复苏的势头强劲，特别是火电和水电企业都交出了靓丽答卷。这当中的主要原因包括社会用电量增加、煤炭价格下降、三季度来水量增加等等。
电力行业利润增幅领跑。据记者统计，浙能电力、穗恒运A、上海电力、大唐发电、*ST金山、粤电力A、天富能源、赣能股份、长源电力、华银电力10家上市企业，预计前三季度净利润同比增幅下限均超100%，其中，华银电力、*ST金山、粤电力A、天富能源这4家企业实现扭亏为盈。
从预告净利润增幅来看，浙能电力、穗恒运A、上海电力排名居前，预计归母净利润增幅下限分别为1058%、814%、508.35%，上限分别为1374%、1016%、623.93%。
不仅如此，华电国际、甘肃能源、闽东电力、太阳能、明星电力、中国核电等6家上市企业净利润也实现了正增长。
此外，从公布的前三季度业绩预告净利润来看，中国核电、浙能电力、华电国际3家电力企业归母净利润居前，下限分别为92.50亿元、52.47亿元、40.90亿元，上限分别为94.50亿元、66.78亿元、49.10亿元。
翻几倍增长!背后原因是煤炭价格下降和发电量增长
10月16日晚间，上海电力发布2023年前三季度业绩预增成绩单，利润增幅显著。
公告显示，公司预计前三季度归母净利润为13.46亿元到16.02亿元，同比增加508.35%—623.93%。对于业绩预增原因，上海电力公告中提到，一是煤电边际收益持续改善，经营状况持续向好;二是公司加快绿色转型发展，清洁能源发电装机规模和效益实现增长。
浙能电力增速最猛，10月13日公司披露，预计前三季度实现归母净利润52.47亿元到66.78亿元，同比增长1058.28%到1374.17%。
就在前一日，大唐发电宣布，预计前三季度实现归母净利润27.9亿元至28.9亿元，同比增加265%至278%。预增原因方面，公司提到燃料价格同比下降，发电单位燃料成本同比降低;以及推进绿色低碳转型发展，新能源装机量增加，带动公司发电量实现同比上涨，影响利润增加。
华电国际(600027.SH，股价4.94元，市值505.24亿元)预计前三季度实现归母净利润40.9亿元至49.1亿元，较上年同期(重述后)增加75%至110%。
长源电力(000966.SZ，股价4.65元，市值127.84亿元)此前预计前三季度归母净利润为6.11亿元至7.01亿元，同比增长135.14%至169.77%，主要受益于入炉综合标煤单价同比下降，水电发电量同比增加，以及新建光伏项目陆续投产。
至于水电方面，在告别第二季度酷夏之后，第三季度总算迎来来水量的反弹。
10月17日晚间，川投能源发布2023年三季报，公司实现营业总收入10.20亿元，同比增长15.51%;实现归母净利润38.42亿元，同比增长31.60%。川投能源被归为水电股，一向被归类为防守型上市企业，即持股收益低，稳定股息分红高。但在今年，川投能源走出了慢牛走势，股价屡屡刷新历史新高。
记者梳理发现，今年电力上市企业利润增加，一方面是因为燃煤价格下降，成本降低，用电量增加，另一方面也与企业发展可再生能源，新能源装机量和发电量增长，利润增加密切相关。
浙能电力表示，业绩预增主要是受益于煤炭价格下降，公司参控股煤电企业效益有所提升。同时，由于浙江省全社会用电量增长，1-9月公司全资及控股发电企业按合并报表口径完成发电量1207.80亿千瓦时，上网电量1142.60亿千瓦时，同比分别上升4.27%和4.38%;平均上网结算电价为0.438元/千瓦时(不含税)，同比上涨0.46%。
华电国际提到业绩同比增长主要是受煤价降低影响。而受全社会用电量增长及新投产机组的综合影响，2023年前三季度，华电国际合并口径累计完成发电量1727.13亿千瓦时、上网电量1617.96亿千瓦时，同比分别增长约3.33%、3.28%。
四季度业绩有望继续保持
事实上，电力企业业绩表现和我国用电量持续攀升息息相关。记者获悉，国家能源局10月16日发布数据显示，9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%。1~9月，全社会用电量累计68637亿千瓦时，同比增长5.6%。
其中，第一产业用电量同比增长11.3%;第二产业用电量同比增长5.5%;第三产业用电量同比增长10.1%;城乡居民生活用电量同比增长0.5%。
展望后市，四季度电力消费和电力企业盈利将如何走?
有市场分析人士认为，未来仍需关注煤炭价格的变化和电力市场需求的波动。记者调研发现，不少人士对四季度用电量和电力企业业绩表示看好。
一德期货动力煤分析师曾翔对《华夏时报》记者表示，四季度整体来看煤炭价格稳中偏强，但预计不会有太大的趋势性行情。
张雪峰认为，电力消费总体上呈现增长趋势。随着国家经济的发展和冬季用电需求的增加，预计四季度的电力消费量还将继续增长，将提升电力企业的销售量和利润水平。同时，新能源发电的增加也将为电力企业带来新增利润，推动整体盈利水平的增长。
祁海珅也表示，充分看好电力上市公司四季度的盈利趋势，电力消费应该还会出现一个稳步增长的态势，因为我国经济结构的调整，疫情过去以后，经济也正在恢复并有序地向好发展。